大盛娱乐待遇,停复牌指引运行近一年 常停久停随意停已成历史

大盛娱乐待遇,停复牌指引运行近一年 常停久停随意停已成历史

大盛娱乐待遇,中国证券网 刘昌源

转眼间,深市上市公司停复牌业务指引(下称“停复牌指引”)发布已近一年,部分深市公司常停、久停、随意停的问题已成历史。据权威统计,2019年以来(截至12月6日)深市上市公司的停牌次数、停牌家数同比均减少过半,平均停牌天数仅8个交易日,单日处于停牌状态的公司家数平均仅为13家。

作为资本市场基础制度之一,上市公司股票停复牌制度事关投资者的知情权、交易权。但市场上曾存在少数上市公司滥用停复牌,其随意停、笼统说、长期停的行为,侵犯了投资者正当交易的权利,也影响了市场的流动性。为维护资本市场公平交易秩序,优化交易监管,深交所于2018年12月28日发布“停复牌指引”,进一步减少停牌事由,明确停牌条件,缩短停牌期限,同时强化分阶段信息披露要求,完善监管配套机制,以最大限度保障投资者交易权,增强市场流动性。目前,“停复牌指引”运行已近一年,在市场各方的合力之下,深市公司的停牌次数、停牌家数同比已大幅减少。

对此成效,市场研究人士及上市公司人士予以充分肯定。

东北证券研究总监付立春表示,“停复牌指引”对相关规则作出了更准确、更清晰、更严格的规定,对保护中小投资者权利、保障市场交易的正常进行,起到了非常直接的作用。

创业板公司鼎龙股份的董秘程涌认为,“停复牌指引”主要从两方面治理停牌乱象。一方面是停复牌规则抓住了相关问题的重点,减少了无效停牌,也让上市公司停牌决策更加审慎且有效。另一方面,是停复牌相关制度得到了严格落实,对保障市场流动性、维护公平公正,防范内幕交易,都起到了积极的作用。

具体来看,近一年间,深市公司的停复牌情况出现了六个方面的积极变化:

首先是停牌次数同比减少过半。2016至2019年期间(具体统计时间为2016年1月1日至2019年12月6日,下同),深市公司年度停牌总次数已从1436次逐年减少至327次,剔除退市相关停牌以及并购重组委审核公司重组时的例行停牌后,2019年深市公司仅停牌170次,不到2018年的50%、2016年的25%。

其次,停牌公司家数仅占12%。2016至2019年期间,深市停牌公司家数逐年下降。2016年,有近1000家公司曾发生停牌行为,而2019年仅258家公司发生停牌行为,占深市公司总数的比例降至12%。停牌家数占比创近几年新低。

再者,今年,深市公司平均停牌天数仅8个交易日。2016至2018年,深市公司新增停牌事项的平均停牌天数分别为36、37和26个交易日,2019年,大幅缩减至8个交易日。今年,仅有15家公司停牌超过10个交易日,其中13家涉及退市相关事项停牌。剔除该类停牌后,2019年深市公司平均停牌天数仅为4.32个交易日。

此外,单日处于停牌状态的公司家数平均仅为13家。2016至2018年,深市单日处于停牌状态的公司平均都超过了100家,占深市公司数量的5%以上。而2019年以来,平均单日停牌公司数仅13家,占深市公司总数的比例已不到1%。其中,最高单日停牌公司数为36家,最低单日停牌公司数仅4家,平均单日停牌公司家数与前几年相比显著下降。

同时,长期停牌问题明显缓解。“停复牌指引”规定,公司连续停牌时间原则上不得超过25个交易日,使停牌延期行为大幅减少。今年以来,除*ST康得和深深房A外,停牌超过3个月的公司仅7家,且都是因为暂停上市而停牌。从今年上市公司自主筹划重大事项新增停牌来看,仅小天鹅因被美的集团吸收合并停牌31个交易日,其余案例的停牌时间均未超过25个交易日。

最后,深市公司停牌指标已达国际领先水平。在各方合力下,深市停复牌制度得到有效执行,分阶段披露的监管理念也日益深入人心,常停、久停、随意停现象已不复存在。今年,深市213家MSCI成分股累计停牌26次,停牌平均时长5.35个交易日,停牌次数和时长较2016年降幅均超过80%,国际投资者关心的A股停复牌问题已得到根本性解决。

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